收益指标价值相关性实证研究

• 作者: 孙铮 李增泉
• 来源期刊: 中国会计与财务研究
• 学科: 经济
• 关键词: 价值相关性 现金流量 会计收益 剩余收益 经济增加值 修正的经济增加值
• 年，卷（期）: 2001,（2）
• 页码范围: 1-72
• 页数: 72页
• 分类号: F279.246

摘要

最近，如何评价企业的经营业绩成为市场关注的焦点之一。根据国内外的实践，以下五个收益指标的使用频率最高：经营活动的现金流量（CFO）、会计收益（AE）、剩余收益（RI）、经济增加值（EVA）和修正的经济增加值（REVA）。本文从信息增量和信息相关两个角度运用报酬模型对以上五个指标进行了价值相关性检验。研究结果表明：基于损益满计观的收益的价值相关性高于基于当期营业观的收益的价值相关性；经济收益（RI、EVA、REVA）的价值相关性强于会计收益（CFO、AE）的价值相关性；经济收益相对于会计收益具有信息增量；在不同的交易所，收益的价值相关性表现出一定的差异。本研究的政策意义在于：有关各方在对企业的绩效进行评价时，应充分考虑经济收益指标；有关部门应进一步改革上市公司的信息披露制度，规范上市公司的信息披露行为，以满足投资者对上市公司收益质量的评价需求。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	孙铮	上海财经大学会计与财务研究院	70	4079	28.0	63.0
2	李增泉	上海财经大学会计与财务研究院	30	2201	15.0	30.0