机构投资者行为与市场波动性和有效市场假说

• 作者: 刘亮
• 来源期刊: 福建金融管理干部学院学报
• 学科: 经济
• 关键词: 机构投资者 反馈效应 知情者下注 波动性 有效市场假说
• 年，卷（期）: 2003,（3）
• 所属期刊栏目: 金融探讨
• 页码范围: 30-34
• 页数: 5页
• 分类号: F8
• 字数: 6585字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1009-4768.2003.03.009

摘要

机构投资者行为是造成市场波动性异常的主要原因,但是并不能因此而否定市场有效,机构投资者行为在反馈效应和知情者下注效应中起着决定性的作用,而这两种效应会对市场波动性产生两种截然不同的影响,非理性的投资行为会削弱市场有效性,而当非理性的投资行为被抵抵消销后,市场的有效性会得到增强.