证券市场月交替效应实证分析及理论解释

• 作者: 刘国买 陈超
• 来源期刊: 武汉理工大学学报（信息与管理工程版）
• 学科: 经济
• 关键词: 月交替效应 证券市场 收益率
• 年，卷（期）: 2007,（4）
• 所属期刊栏目: 学术论文
• 页码范围: 145-148
• 页数: 4页
• 分类号: F830.91
• 字数: 4076字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3963/j.issn.1007-144X.2007.04.038

摘要

对我国证券市场的月交替效应进行了检验,通过实证研究发现我国证券市场并不存在西方证券市场普遍存在的月交替效应,即每个月的前4个交易日和上个月的最后一个交易日的平均收益率高于其他交易日的平均收益率.我国的月交替效应是每个月的前6个交易日和上个月的最后一个交易日的平均收益率高于其他交易日的平均收益率.我国证券市场月初效应产生的主要原因是机构投资者选择在月末拉高所持股票的价格、上市公司和监管机构在月末披露信息和出台政策以及市场反应具有滞后性.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘国买	福建工程学院工程管理系	54	294	10.0	15.0
2	陈超	浙江万里学院商学院	12	122	6.0	11.0