市场不完备性、机制设计和封闭式基金折价之谜——一个全新的理论与实证框架

• 作者: 李庆峰
• 来源期刊: 制度经济学研究
• 学科: 经济
• 关键词: 折价 期权 市场不完备 机制设计
• 年，卷（期）: 2009,（z1）
• 所属期刊栏目: 论文
• 页码范围: 32-48
• 分类号: F830.91
• 字数: 11068字
• 语种: 中文

摘要

基于期权分解定价模型,本文论证了完备市场上基金按净值定价的理论基础,进而通过宏、微观两个层面的对比,揭示了封闭式基金折价的机理在于现实金融市场的不完备性以及微观机制设计的不足.模型中动态修正因子的进一步引入,可以合理地解释封闭式基金折价问题的诸多谜团.基于我国的一个面板数据样本,实证分析结果较好地验证了本文分析框架的合理性.文章最后提出了降低折价率的宏、微观对策建议,初步探讨了本文分析框架和现有理论假说之间的关系,同时指出当前投资封闭式基金的机会所在.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李庆峰	华南师范大学经济与管理学院和华南市场经济研究中心	14	33	4.0	5.0