“趋势投资”抑或“价值投资”——对基金投资风格的实证检验及成因分析

• 作者: 彭寿康 朱航 陈羽昕
• 来源期刊: 中国经济与管理科学
• 学科: 经济
• 关键词: 基金 价值投资 趋势投资 投资风格转移
• 年，卷（期）: 2009,（5）
• 页码范围: 115-117
• 页数: 3页
• 分类号: F830.591

摘要

基金是否仍然坚持它的“价值投资”理念抑或是纯粹投机性质的“趋势投资”，本文对此进行实证研究。本文首先给出针对投资基金的“趋势投资风格”的定义。其次，根据“换手率”、“平均持仓年限”、“板块聚集度”等三项指标设计了“投资风格评价体系”，并且进行了相应的实证分析，认为基金在投资风格上存在“趋势投资”倾向。最后，结合中国金融市场实际，多角度分析了基金背离“价值投资”的成因。