IPO锁定期解除效应的实证分析

• 作者: 卫新江 朱玉杰 赵自兵
• 来源期刊: 保险研究
• 学科: 经济
• 关键词: 全流通发行 IPO 锁定期解除效应
• 年，卷（期）: 2010,（1）
• 所属期刊栏目: 应用研究
• 页码范围: 73-81
• 页数: 9页
• 分类号: F840.32
• 语种: 中文

摘要

本文对A股全流通发行后265家IPO公司432次锁定期解除样本进行实证研究,发现在事件日前后有显著的价量效应.自T-8日至T+2日,平均累计异常收益率为-2.3%,且在随后两个月内没有出现反转;在事件日,发现有163.2%的异常成交量,其后快速回落至33.2%的永久性异常成交量.子样本分析发现询价对象样本具有更为显著的价格效应,而牛市和熊市中锁定期解除效应也显著不同.