基于二分网络演化的市场波动与羊群行为

• 作者: 刘思峰 李备友 李守伟 路英
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 二分网络 市场波动 羊群行为 分布 计算实验
• 年，卷（期）: 2011,（9）
• 页码范围: 59-65
• 页数: 7页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

在交易过程中,作为智能A gen t的交易者不但学习他人的交易策略,而且会＂创新＂性地提出自己的交易策略,从而在引发股票市场上不同程度的波动与羊群行为。本文首先将交易者与股票的＂多对多＂关系等价转换为＂一对多＂关系,构建了由股票和交易者组成的二分网络市场模型,并给出了交易与定价规则;然后,利用计算实验的方法对模型进行仿真实验,得到了与真实股价相似的时间序列以及不同＂创新＂概率下的持股分布;通过理论推导,我们发现了三种不同的持股分布：具有指数截断的幂律分布、二项分布和脉冲分布。最后,给出了研究结论与启示。将计算实验与复杂网络应用于行为金融研究具有较强的理论价值,同时对于投资者和监管方来说都有一定的借鉴和参考意义。