中国VC和PE投资市场羊群效应的博弈分析

• 作者: 田增瑞
• 来源期刊: 复旦学报：自然科学版
• 学科: 经济
• 关键词: VC和PE 投资市场 羊群效应 博弈分析
• 年，卷（期）: 2012,（4）
• 所属期刊栏目: 经济学与管理科学
• 页码范围: 486-492
• 分类号: F830.91
• 语种: 中文

摘要

透析了目前中国的VC和PE投资市场面临的问题和挑战.通过对于市场参与者的职能和战略分析,指出了具体影响VC和PE在战略选择时所考虑的因素和受影响的成分,之后建立了博弈模型和效用函数,讨论了在纳什均衡和非纳什均衡的状态下,发生羊群效应的前提和后果,分析了在没有需求风险和存在需求风险的情况下模型的不同结果.在没有需求风险时,博弈存在静态纳什均衡且不会发生羊群效应;当存在需求风险时,在投资者对于盈利能力和投资回报的压力下,投资市场的竞争者迫于竞争压力将表现出投资决策的羊群行为,此时的VC和PE投资市场满足博弈模型的条件,采用上述模型可以有效地解释实际发生的羊群效应与VC和PE形成的投资风潮.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	田增瑞	东华大学管理学院	49	352	11.0	16.0