我国股票市场波动的时变性及原因探讨—来自股权分置改革后的经验

• 作者: 陈晓彬
• 来源期刊: 商业时代
• 学科: 经济
• 关键词: 收益 波动 GARCH 模型股权分置改革 杠杆效应
• 年，卷（期）: 2012,（21）
• 页码范围: 60-61
• 分类号: F830
• 字数: 2903字
• 语种: 中文

摘要

ARCH 模型诞生后,关于资产价格波动性的实证研究大量涌现.研究者们从不同市场、不同数据频率、不同时段等角度选取数据,对股票指数的波动特征进行实证研究.本文采用大事件与成交量相结合的方法划分不同时段,对股权分置改革开始至今的股票市场的收益与波动进行实证分析,比较各时段波动差异,并从引发市场变迁的多个方面(政策、市场机制、宏观经济)对波动变化作出解释.研究表明:我国股票市场的波动持续性和记忆性较强;融资融券和股指期货交易后股市的波动集群性降低;我国股市存在杠杆效应(收益与同期波动的负相关关系),2008年四万亿刺激政策出台后杠杆效应尤为显著

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陈晓彬	西南财经大学金融学院	1	4	1.0	1.0