流动性与资产定价泡沫

• 作者: 申树斌
• 来源期刊: 辽宁大学学报（自然科学版）
• 学科: 数学
• 关键词: 流动性 资产定价泡沫 β易变性 规模效应
• 年，卷（期）: 2013,（4）
• 所属期刊栏目: 数学
• 页码范围: 314-318
• 页数: 5页
• 分类号: O29
• 字数: 1691字
• 语种: 中文

摘要

在传统资本资产定价理论框架内研究了流动性溢价的行为规律及政策含义.与流动性相关的β易变性表现出横截面规模效应.资产非流动性的流动性风险相对预期收益的异常增加会导致市场收益率的突然下降.下降幅度与市场流动性定价的基准风险资产的规模有关.如果市场流动性定价的基准是大规模风险资产的收益率,市场流动性趋于零时市场收益率剧烈下降;如果市场流动性定价的基准是小规模风险资产的收益率,则市场流动性趋于零时市场收益率变化相对平稳.上述结论明确了流动性和金融市场微观结构在货币政策调控中的重要性.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	申树斌	东北财经大学数学与数量经济学院	38	147	8.0	10.0