国有控股上市公司管理层关联方持股“隧道效应”实现路径及其测度

• 作者: 余玉苗 吕凡 杨洋
• 来源期刊: 财会通讯：综合（下）
• 学科: 经济
• 关键词: 管理层关联方持股 隧道效应 关联交易 国有控股上市公司
• 年，卷（期）: 2013,（12）
• 页码范围: 77-79
• 页数: 3页
• 分类号: F830.91

摘要

国有控股上市公司管理层在关联方持股的现象日趋增多，极易诱使管理层通过关联交易的隐蔽途径，向自己输送不当利益，即产生所谓“隧道效应”问题。本文分析了管理层关联方持股的隧道行为和股权激励动因，指出了“隧道效应”的实现路径与表现形式，并用理论模型对“隧道效应”的程度进行了初步测度，从加强相关信息披露、推进国有企业股权激励制度改革、培育职业经理人市场等方面提出了治理建议。