IPO新政：目标错 步步错

• 作者: 黄嵩
• 来源期刊: 企业界
• 学科: 经济
• 关键词: IPO 新政 市场化取向 监管部门 发行市盈率 上市公司 股票发行 目标设定
• 年，卷（期）: 2014,（1）
• 页码范围: 36-37
• 页数: 2页
• 分类号: F832.51

摘要

为何原本被市场寄予厚望的市场化取向的IPO新政，刚一实施即陷入尴尬？种下龙种，收获的却是跳蚤。笔者认为．根本原因在于监管部门对于改革目标的错误——抑制股票发行“三高”（上市公司高发行价、高发行市盈率、超高的募集资金这三种现象）与遏制“炒新”行为这两个目标设定是有问题的。“三高”和“炒新”问题的彻底解决，依赖于全程改革的成功，而不应把改革的最终结果作为阶段性改革的目标。“三高”和“炒新”事实上难以衡量．即使要衡量．也应该是投资者自己来衡量．而不是由监管部门来替投资者衡量。