中小板及创业板IPO高定价问题研究

• 作者: 李乐 杨之曙 罗慧颖
• 来源期刊: 清华大学学报（自然科学版）
• 学科: 经济
• 关键词: 新股发行 高市盈率 询价 定价
• 年，卷（期）: 2014,（3）
• 所属期刊栏目: 经济与公共管理
• 页码范围: 394-401
• 页数: 8页
• 分类号: F830.91
• 语种: 中文

摘要

2010年10月新股发行制度改革的基本目的之一是基于完全市场化的原则降低中小板及创业板新股发行(initial public offerings,IPO)市盈率,但其效果不明显.该文针对此问题进行研究,发现2010年10月改革实施后中小板及创业板IPO呈现出报价趋于理性但仍高市盈率定价现象,构造了参与新股配售收益分析模型和超额认购倍数与IPO市盈率间对应关系模拟分析模型.基于这2个模型分析指出了上述高定价问题的制度原因在于询价约束不足、定价约束缺失,并从增加询价机构高报价成本和增大主承销商高定价风险这两方面探讨了加强询价和定价约束的改革思路.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李乐		9	244	3.0	9.0
2	杨之曙		18	328	7.0	18.0
3	罗慧颖		1	0	0.0	0.0