FF三因子模型风险因子的有效性检验——基于2001-2011年我国资本市场数据

• 作者: 张宏亮 赵雅娜
• 来源期刊: 财会通讯：综合（下）
• 学科: 经济
• 关键词: 风险因子 账面市值比 规模 市盈率 财务杠杆
• 年，卷（期）: 2014,（10）
• 页码范围: 113-116
• 页数: 4页
• 分类号: F224.0

摘要

FF三因子模型提出后,关于资本资产定价领域中的风险因子的研究从未间断,但是由于研究方法差异,结论却一直未达成统一。本文探究β系数、规模、账面市值比、市盈率倒数、财务杠杆这四个解释变量对于预期收益率的解释作用,并采用沪深两市2001-2011年数据进行大样本实证检验,从而探究衡量我国资本市场风险定价的相关因子。结果表明：规模、账面市值比、市盈率倒数三者对于收益率都是负相关作用,而β系数、财务杠杆则是正相关作用。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张宏亮	北京工商大学商学院	83	537	10.0	22.0
2	赵雅娜	中国人民大学商学院	5	13	2.0	3.0