中国货币政策与利率期限结构——基于利率-信贷渠道的宏观-金融模型分析

• 作者: 李雨真 金成晓
• 来源期刊: 数量经济研究
• 学科: 经济
• 关键词: 利率期限结构 货币政策 宏观-金融模型 利率渠道 信贷渠道
• 年，卷（期）: 2015,（2）
• 页码范围: 1-17
• 页数: 17页
• 分类号: F822.0

摘要

本文基于2000~2014年数据,在描述宏观-金融模型的一般形式的基础上,分别运用仅包含货币政策利率渠道的新凯恩斯式宏观-金融模型和包含利率及信贷双渠道的宏观-金融模型,分析货币政策对利率期限结构的影响。结果发现,首先,2000~2014年货币政策的利率和信贷渠道共同对我国利率期限结构产生影响;其次,金融危机对我国利率期限结构造成一定冲击和扭曲;最后,在货币政策中,利率渠道对利率期限结构的影响较大,其中短期利率的变化将主要引起利率期限结构曲线整体移动,而信贷变化则主要引起利率期限结构曲线倾斜度的变化,因此央行在制定货币政策时应结合不同传导渠道的特点,选择适合的操作工具,方能达到最佳效果。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	金成晓	吉林大学数量经济研究中心	87	564	14.0	21.0
2	李雨真	吉林大学数量经济研究中心	4	3	1.0	1.0