央行干预与人民币汇率失衡——基于BEER模型与变结构协整检验的分析

• 作者: 李艳丽 黄英伟
• 来源期刊: 山西财经大学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 央行干预 汇率失调 行为均衡汇率 变结构协整检验
• 年，卷（期）: 2015,（1）
• 所属期刊栏目: 金融与投资
• 页码范围: 37-47
• 分类号: F831
• 语种: 中文
• DOI: 10.13781/j.cnki.1007-9556.2015.01.004

摘要

央行在外汇市场的长期干预可能会导致汇率的失衡.本文在BEER均衡汇率模型基础上加入央行干预因素,分析了人民币汇率的决定,采用考虑结构变化的协整检验对1994年以来人民币均衡汇率和汇率失调进行了测算,并分析了央行干预对人民币汇率失调带来的影响.实证研究发现,央行干预行为会引起人民币实际有效汇率的贬值,但这种影响在2000年第一季度和2005年第四季度发生了结构性变化,且2000年以来央行干预使得人民币实际有效汇率相对于均衡汇率出现了低估,但低估程度并不高.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李艳丽	武汉大学经济与管理学院	37	212	8.0	14.0
2	黄英伟	武汉大学经济与管理学院	2	10	2.0	2.0