KMV-Merton模型预测企业财务困境的有效性来源剖析

• 作者: 蔡玉兰
• 来源期刊: 财会月刊（理论版）
• 关键词: KMV-Merton模型 违约距离 财务困境 预测能力
• 年，卷（期）: 2015,（7）
• 所属期刊栏目: 业务与技术
• 页码范围: 73-76
• 页数: 4页
• 语种: 中文

摘要

鉴于违约距离与Z-Score模型函数形式的差异,本文将违约距离拆分成类似于Z-Score模型的线性表达形式,从理论上分析了违约距离对企业财务困境的预测能力,其实际上来源于它度量了资产波动性对企业财务困境的直接和间接影响,间接影响体现在资产波动性与杠杆率的交互作用上,这种交互作用恰类似于总杠杆率的作用.为了说明资产波动性与财务困境的关系,本文从经济学视角建立了一个简单的理论模型,证实资产波动性越大,企业的财务困境风险越高.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	蔡玉兰		8	21	3.0	4.0