融资约束视角下投资-现金流敏感性分析

• 作者: 张晓晴 徐怡红
• 来源期刊: 现代商业
• 关键词: 融资约束 投资-现金流敏感性 自由现金流量
• 年，卷（期）: 2016,（5）
• 所属期刊栏目: 财会研究
• 页码范围: 136-139
• 页数: 4页
• 字数: 4909字
• 语种: 中文

摘要

投资-现金流敏感性研究是投资理论研究的热点之一.当前针对这一问题的研究还存在着诸多争议,其中公司融资约束程度的度量问题是争论的焦点.本文以东北三省2011-2014年的相关数据为样本,运用Logistic回归分析构建融资约束指标方程,得到融资约束程度的代理指标FC,对上市公司是否存在投资-现金流敏感性以及产生投资-现金流敏感性的动因进行实证检验.结果显示,东北三省上市公司的投资与现金流呈显著的正相关关系;融资约束程度越高,投资-现金流敏感性越强;自由现金流量理论很好的解释了产生投资-现金流敏感性的原因.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	徐怡红	东北林业大学经济管理学院	29	98	6.0	8.0
2	张晓晴	东北林业大学经济管理学院	1	1	1.0	1.0