净基差的“双因子”框架

• 作者: 柯聪伟 董德志
• 来源期刊: 金融市场研究
• 学科: 经济
• 关键词: 净基差 双因子 市场情绪
• 年，卷（期）: jrscyj_2017,（8）
• 页码范围: 95-108
• 页数: 14页
• 分类号: F830.9

摘要

净基差是国债期货套利交易的重要参考指标，很多套利的盈亏均与净基差的变化有关，本文认为转换期权价值是影响净基差的重要因子，但不是影响净基差的唯一因子。本文将净基差与转换期权的这个“差值”定义为“除权后净基差”。“除权后净基差”主要是由市场情绪引起的，因此提出分析净基差的“双因子框架”：净基差的变化由转换期权价值和市场情绪共同决定。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	柯聪伟		3	5	1.0	2.0
2	董德志		18	2	1.0	1.0