经济政策不确定性与我国股市波动率预测研究

• 作者: 余江 赖晓东 雷立坤 魏宇
• 来源期刊: 管理科学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 经济政策不确定性 股市波动率 GARCH-MIDAS 混频数据
• 年，卷（期）: 2018,（6）
• 所属期刊栏目: 论文
• 页码范围: 88-98
• 页数: 11页
• 分类号: F830
• 字数: 8224字
• 语种: 中文

摘要

股票市场的波动与实体经济走势以及宏观经济政策密切相关.因此,以Baker的经济政策不确定性(economic policy uncertainty,EPU)指数和我国股市代表性的股价指数——上证综指为对象,运用广义自回归条件异方差混频数据抽样(GARCH-MIDAS)模型,分析了经济政策不确定性对上证综指波动率的影响,并运用该模型与常见的多种GARCH族模型进行了样本外波动率预测的对比研究.实证结果表明,EPU指数能够很好地解释我国股市波动的长期成分,并显著改善对上证综指波动率的预测精度;同时,模型信度集合(model confidence set,MCS)检验结果进一步证实,基于混频数据的GARCH-MIDAS模型能显著打败常见的多种GARCH族模型.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	赖晓东	西南交通大学经济管理学院	23	167	7.0	12.0
2	魏宇	西南交通大学经济管理学院	84	2208	27.0	43.0
3	余江	西南交通大学经济管理学院	28	354	13.0	18.0
4	雷立坤	西南交通大学经济管理学院	3	30	1.0	3.0