日元的避险属性为何愈发凸显

• 作者: 张璐 钟正生
• 来源期刊: 国际金融
• 学科: 经济
• 关键词: 日元 避险属性 低利率 美元指数
• 年，卷（期）: 2018,（9）
• 页码范围: 17-22
• 页数: 6页
• 分类号: F823.13

摘要

低通胀、低利率的经济环境,全球最大的净债权国的地位,以及日本高度发展的金融市场等,增强了日元的避险属性。由于利率水平＂低无可低＂,尽管市场不看好日元,但日元也很难表现更差。这就使日元成为了风险波动的对立面。近年来,日本海外资产规模大幅膨胀,其中风险资产的比例又明显增加。这导致在风险事件爆发时,资金回流日本的体量和敏感性都较过去大为增加。而日本自身股市上涨和经常项目顺差扩大,也增强了其对于避险资金的吸引力和承接能力。