金融化对企业投资的影响

• 作者: 晋盛武 晋青青
• 来源期刊: 财会月刊
• 学科: 经济
• 关键词: 金融化水平 实体投资 融资约束 金融支出 金融收入
• 年，卷（期）: 2018,（12）
• 所属期刊栏目: 财经论坛
• 页码范围: 160-166
• 页数: 7页
• 分类号: F830
• 语种: 中文
• DOI: 10.19641/j.cnki.42-1290/f.2018.12.023

摘要

基于我国上市公司面板数据构建企业动态投资模型,采用差分GMM方法分析我国金融化程度及其对企业实体投资的影响.研究发现,我国金融化水平不高,金融投资对企业实体投资造成的负面影响且存在两期滞后,而金融收入对企业实体投资造成正向影响且存在一期滞后,总体上看我国非金融企业的金融化对实体投资没有负向作用.此外,融资约束大的企业,金融化并没有对其实体投资造成显著影响;而融资约束小的企业,金融化效应更加突出.因此,政府制定宏观政策时需要考虑融资约束对不同企业的金融化效应,将我国的金融化水平控制在合理区间.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	晋盛武		35	312	8.0	16.0
2	晋青青		2	17	1.0	2.0