中日韩货币合作与东亚独立货币板块的构建:基于核心货币汇率联动的实证研究

• 作者: 蔡彤娟 林润红
• 来源期刊: 世界经济研究
• 关键词: 中日韩货币合作 区域核心货币 东亚独立货币板块 汇率联动 VAR-DCC-MV-GARCH模型
• 年，卷（期）: 2020,（6）
• 所属期刊栏目: 国际金融
• 页码范围: 24-34
• 页数: 11页
• 语种: 中文
• DOI: 10.13516/j.cnki.wes.2020.06.003

摘要

面对美元新周期和美国货币政策的不确定性,中日韩三国加强区域货币合作有利于共同抵御外部冲击,同时为未来东亚独立货币板块奠定基础.文章在理论论证"核心货币-主要货币汇率联动-东亚独立货币板块"路径机制的基础上,以区域核心货币与外围货币的汇率联动为研究对象,建立VAR-DCC-MVGARCH模型检验美元、日元、人民币、韩元四大核心货币与东亚其他货币汇率联动的均值溢出效应和动态相关性.结果表明,美元在东亚地区的锚货币地位依然稳固,人民币和日元也初步具备成为区域核心货币的能力,韩元影响相对较弱.文章建议中日韩三国加强货币合作,从提高区域内货币使用比例、增强功能性合作、增进政治互信入手,促进"货币互换+自贸区建设"双轮驱动,以更紧密的经济联动带动汇率联动,推动东亚独立货币板块的形成和巩固,提升区域核心货币的国际地位.