经济政策不确定性、投资者情绪与股价同步性——基于TVP-VAR模型的时变参数

• 作者: 任永平 李伟
• 来源期刊: 上海大学学报（自然科学版）
• 学科: 经济
• 关键词: 经济政策不确定性 投资者情绪 股价同步性 时变参数向量自回归(time-varying parameter-vector auto regression,TVP-VAR)
• 年，卷（期）: 2020,（5）
• 所属期刊栏目: 研究论文
• 页码范围: 769-781
• 页数: 13页
• 分类号: F832.51
• 语种: 中文
• DOI: 10.12066/j.issn.1007-2861.2080

摘要

基于时变参数向量自回归(time-varying parameter-vector auto regression,TVP-VAR)模型,考察了经济政策不确定性、投资者情绪与股价同步性之间的时变关联性.模型估计结果表明,经济政策不确定性对股价同步性主要表现为中短期的正向影响,且波动比较明显,长期影响则相对较弱;投资者情绪对股价同步性表现为负向影响,且短期影响最为明显,长期影响则较弱.时点脉冲函数结果显示,在不同时间点上,股价同步性对经济政策不确定性的冲击具有正向响应,对投资者情绪的冲击具有负向响应,且不同时间点的响应程度和响应时间均存在差异.这些结论为进一步完善政策调控体系,规范和引导投资者行为,促进市场理性化提供了思路.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李伟		22	125	6.0	10.0
2	任永平		40	206	8.0	13.0