资产配置的核心是平衡好股债的配置比例

• 作者: 段国圣
• 来源期刊: 中国保险
• 年，卷（期）: 2020,（11）
• 页码范围: 5
• 页数: 1页
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1001-4489.2020.11.004

摘要

债权和股权是企业融资的两个极端.债权类投资回报的上限是成熟行业的ROE水平决定的,这也决定了固定收益类资产的回报将长期比权益类资产要低.美国过去200年的权益资产的实际年化收益率是6.6％,约为债权的1.8倍.权益资产长期收益率是好的,但是权益资产有高风险的特征,它的波动性比其他资产要高.因此,从资产配置的角度,权益资产的高收益高风险,决定了不能将资产简单地全部配置到权益资产尤其是股票上;但是长期看,要取得高投资收益,权益资产又不可替代.