偿二代与资产负债匹配约束下寿险公司最优资产配置

• 作者: 廖朴 黄嘉慧
• 来源期刊: 保险研究
• 关键词: 偿二代 寿险资产配置 最低资本 久期匹配
• 年，卷（期）: 2021,（4）
• 页码范围: 62-74
• 页数: 13页
• 分类号: F840
• 语种: 中文
• DOI: 10.13497/j.cnki.is.2021.03.004

摘要

保险公司资产配置需要同时考虑资产负债匹配和风险-收益均衡.本文在偿二代对保险资产负债匹配的隐性要求和保险资产负债管理监管规则对资产负债匹配的显性要求下,考察了资本占用和久期匹配约束下的险资投资策略,研究了保险公司的最优资产配置问题.结果 显示:负债久期较长的寿险公司很难同时满足偿二代资本要求和资产负债久期匹配要求;保险资产负债管理监管规则对保险公司资产配置策略产生显著影响;资产收益特征设定下,保险公司资产配置策略有改进空间.本文的创新点是依据保险资产负债管理监管规则显性地引入资产负债匹配要求,同时在偿二代与资产负债匹配约束下研究了寿险公司最优资产配置.