基于偿付能力的寿险资金战略资产配置

• 作者: 邓斌 王奕渲 丁豪 郑振儒 肖纲璟
• 来源期刊: 保险研究
• 关键词: 战略资产配置 三维方法论 跨周期 偿付能力充足率 Cornish-Fisher
• 年，卷（期）: 2021,（7）
• 页码范围: 105-115
• 页数: 11页
• 分类号: F840.62
• 语种: 中文
• DOI: 10.13497/j.cnki.is.2021.07.007

摘要

保险资金的战略资产配置是基于公司风险偏好,为满足负债和资本回报要求,对保险资金在大类资产上进行长期规划与分配的过程.本文介绍的寿险资金"战略资产配置三维方法论",是以偿付能力为核心风险偏好,在资本市场长期回报均值回归及Cornish-Fisher展开调整的跨周期宏观经济假设基础上,利用马科维茨模型对公司整体的资产组合进行优化,并以平衡多项业务指标要求的加权打分方式确定战略资产配置方案,然后再确定分账户资产配置,最后进行长期资产负债联动蒙特卡洛动态模拟.通过研究,本文认为应对寿险资金进行跨宏观经济周期的战略配置管理并将偿付能力充足率作为核心风险指标.