珠三角区域一体化增进实体企业的基本面了吗? ——基于PSM-DID模型的准自然实验

• 作者: 邹晓峰 陈鹏 马培敏
• 来源期刊: 金融经济
• 学科: 经济
• 关键词: 区域一体化 盈利能力 企业价值
• 年，卷（期）: 2022,（1）
• 所属期刊栏目: 区域金融
• 页码范围: 69-79
• 页数: 11页
• 分类号: F127
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1007-0753.2022.01.007

摘要

本文基于2004—2019年A股数据,以全国2008年率先获批的珠三角区域一体化建设为准自然实验的基准样本,利用PSM-DID方法实证探究区域一体化对实体企业盈利能力和企业价值的影响.研究表明:珠三角区域一体化整体上对区域内实体企业的盈利能力和企业价值有提升作用.经过安慰剂检验、更换样本匹配方法后,实证结果依然保持稳健性.进一步研究发现:区分不同所有权企业样本后,珠三角区域一体化对国有企业的盈利能力和企业价值无显著提升作用;对大规模企业盈利能力和小规模企业企业价值的提升作用更明显;对第三产业的促进作用明显强于第一、二产业.