开放式基金与我国证券市场效率

• 作者: 冉生欣
• 来源期刊: 新疆金融
• 学科: 经济
• 关键词: 开放式基金 机构投资者 我国证券市场 封闭式基金 效率市场假说 理性行为 理性投资者 证券投资基金 基金管理人 个体投资者
• 年，卷（期）: 2001,（2）
• 页码范围: 14-16
• 页数: 3页
• 分类号: F8

摘要

一、我国证券市场的效率及原因分析 １９７０年， Ｅｕｇｅｎｅ Ｆ．Ｆａｍａ在他的论文《有效率的资本市场：理论与实践研究回顾》中概括了著名的效率市场假说（ＥＭＨ），并根据Ｒｏｂｅｒｔｓ（１９６７）对信息集合的分类将证券市场分为弱型、半强型和强型效率市场。该假说认为，投资者都力图利用可获取的信息获得更高的报酬；证券价格能迅速而准确地反映市场信息。具体讲，若证券价格只能反映证券价格变动历史中所包含的全部信息，则该证券市场是弱型效率市场；若证券价格能反映证券市场中所有已公开的信息，则该证券市场是半强型效率市场；而强型效率市场假说则认为，证券价格能反映所有信息，包括已公开的和未公开的私人和内部信息。 根

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序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	冉生欣	新疆财经学院金融系	4	4	2.0	2.0