商业银行利率风险计量模型及实证分析--非平移收益曲线条件下的随机免疫策略

• 作者: 刘湘云
• 来源期刊: 广东商学院学报
• 学科: 经济
• 关键词: 商业银行 利率风险 收益曲线非平移 随机免疫 全久期向量
• 年，卷（期）: 2006,（2）
• 所属期刊栏目: 金融研究
• 页码范围: 44-46
• 页数: 3页
• 分类号: F830.33
• 字数: 2372字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1008-2506.2006.02.010

摘要

传统的久期理论建立在收益曲线平移等严格假设条件上,因而其在实践中的有效性大大降低了.根据Markowitz(1959)等理论可推导出:资产价格的总风险包括收益的方差和全久期向量两部分;假若商业银行采取现金中性(cash neutrality)的资产交易策略,风险计量模型可转换为线性规划问题,从而可以构建基于利率风险最小化模型的随机免疫策略.也就是说,引入随机免疫的理念来替代经典的免疫理论,通过实证分析得出:无现金交易条件下的随机免疫策略能够降低利率风险.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘湘云	广东商学院金融学院	33	395	11.0	19.0