上海证券交易所回购利率期限结构的风险溢酬

• 作者: 施婷 范龙振
• 来源期刊: 系统工程理论方法应用
• 学科: 经济
• 关键词: 回购利率 风险溢酬 预期假设 波动率
• 年，卷（期）: 2006,（4）
• 所属期刊栏目: 学术论文
• 页码范围: 359-363,372
• 页数: 6页
• 分类号: F830.9
• 字数: 3951字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1005-2542.2006.04.014

摘要

利用1999-01-04～2004-11-08的周样本数据,发现上交所回购市场上,回购利率期限结构具有显著的风险溢酬,利率期限结构的纯预期假设不成立.进一步分析发现,风险溢酬与利率期限结构的斜率明显相关,斜率越大,风险溢酬越大.利率期限结构的斜率还可以预测短期利率的变化.但风险溢酬与短期利率的波动率相关关系较弱,利率波动风险不是风险溢酬的主要决定因素.考虑到利率变化的高持续性,对回归估计量的小样本分布进行模拟分析发现,上述判断仍然成立.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	范龙振	复旦大学管理学院	40	1969	22.0	40.0
2	施婷	复旦大学管理学院	4	24	1.0	4.0