预算软约束与控股股东利益输送：来自我国民营企业的经验证据

• 作者: 余明桂 潘红波
• 来源期刊: 财会通讯：综合（下）
• 学科: 经济
• 关键词: 预算软约束 公司规模 财政赤字 银行贷款 财政补贴 利益输送
• 年，卷（期）: 2009,（11）
• 页码范围: 100-104
• 页数: 5页
• 分类号: F832.2

摘要

本文以2002年至2006年深沪所有民营企业的数据为样本，研究了预算软约束对控股股东利益输送的影响。结果发现：大公司能够获得更多的银行贷款，更可能获得政府的财政补贴，但大公司更可能出现控股股东控制权与现金流量权的偏离、控股股东资金占用，其市场价值较低。而且这些效应在财政赤字比较严重的区域更为明显。这表明预算软约束能缓解控股股东的利益输送成本，进而增加控股股东利益输送。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	余明桂	武汉大学经济与管理学院	36	2528	12.0	36.0
2	潘红波	武汉大学经济与管理学院	32	1970	7.0	32.0