具有有偏厚尾的非对称SV模型及其实证研究

• 作者: 吴鑫育 汪寿阳 马超群
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 非对称SV模型 杠杆效应 有偏广义误差分布 有效重要性抽样
• 年，卷（期）: 2012,（1）
• 页码范围: 61-66
• 页数: 6页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

为了描述资产收益与波动率之间的非对称关系,提出一种非对称SV模型,即具有杠杆效应与尺寸效应的SV（SV-LS）模型。进一步,针对资产收益分布展现出＂有偏＂及＂厚尾＂特征,引入有偏广义误差分布（SGED）来描述资产收益,提出具有有偏厚尾的SGED假定下的SV-LS模型。继而,基于有效重要性抽样（EIS）技巧,给出了模型参数的极大似然（ML）估计方法。最后,采用上证综合指数收益数据进行实证研究。结果表明,SGED假定下的SV-LS模型表现最优,它能够综合刻画资产收益的＂有偏＂及＂厚尾＂特征,并且证明了我国沪市具有很强的波动持续性以及显著的杠杆效应。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	马超群		225	4108	34.0	56.0
2	汪寿阳		14	222	8.0	14.0
3	吴鑫育		7	66	4.0	7.0