基于效用的集合理财产品定价

• 作者: 杨招军 黄冰华
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 投资理论 集合理财产品 效用无差别原理 保底条款 非系统风险
• 年，卷（期）: 2013,（6）
• 页码范围: 54-58
• 页数: 5页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

考虑到市场非完备和投资者风险厌恶的实际情形,本文基于效用无差别定价原理,利用随机控制方法,得到集合理财产品价格满足的偏微分方程,运用有限差分法进行数值分析.结果表明:当风险厌恶系数增加时,集合理财产品效用无差别价格随着产品封闭期延长先升后降；风险态度仅通过产品的非系统风险影响产品价格；若理财产品与市场相关性越弱(强),则风险态度对价格影响越大(小),特别地,若二者完全相关,即非系统风险为零,风险态度不对价格产生影响；产品价格是固定管理费率和超额收费率的递减的凸函数.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	杨招军		64	479	12.0	19.0
2	黄冰华		2	5	1.0	2.0