明星效应、投资者情绪与新股上市后的过度投机

• 作者: 刘江会 朱敏
• 来源期刊: 财经论丛
• 学科: 经济
• 关键词: 新股发行 过度投机 锚定物 明星效应
• 年，卷（期）: 2015,（1）
• 所属期刊栏目: 金融与投资
• 页码范围: 55-62
• 页数: 8页
• 分类号: F830.9
• 字数: 7839字
• 语种: 中文

摘要

沿着寻找新股“过度投机”与股票估值“非价值因素”联系的思路,基于“锚定效应”的理论假设,通过建立一个新股上市后短期价格过度投机的模型,分析过度投机的形成机制,并构造测度新股上市后短期价格非理性程度的指标,甄别影响过度投机程度的非理性因素.研究发现,影响短期投资者决策的锚定物为上一个月内已上市新股中单个股票的最好市场表现,说明新股短期投资非理性现象中存在“明星效应”,前期上市新股中“明星”股票的表现左右投资者的投资情绪,进而影响新一期的过度投机程度.此外,新股发行制度的诸多改革并未有效影响新股上市后短期非理性投资的现象.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘江会	上海师范大学商学院	23	257	6.0	16.0
2	朱敏	上海师范大学商学院	26	139	5.0	11.0