在Markov模型下的股票大宗交易中的清算问题

• 作者: 张庆 张曹津 殷刚
• 来源期刊: 中国科学（数学）
• 关键词: 股票清算 Markov链模型 最优的出售准则 状态约束
• 年，卷（期）: 2015,（5）
• 所属期刊栏目: 论文
• 页码范围: 497-514
• 页数: 18页
• 语种: 中文
• DOI: 10.1360/N012014-00269

摘要

这项研究得出了股票交易的最佳清算规则.与现有文献相比,本文有几个显着特征.首先,使用连续时间的Markov链构建模型,以代替Brown运动为基础的模型.其次,在这项研究中,本文专注于在大宗股票出售时,如何寻找最优的清算策略.本文通过动态规划的方法来解决这个问题.这种方法将这个问题转化为解一个具有状态约束的Hamilton-Jacobi-Bellman (HJB)方程的问题.HJB方程的解析解是很难找到的,因此,本文研究这个方程的数值解.最后,提供了两个例子作为示范.