上海原油期货与国际原油价格联动性问题研究

• 作者: 张天顶 刘竞择
• 来源期刊: 世界经济研究
• 关键词: 上海原油期货 国际原油 联动性 尾部相依 相依函数
• 年，卷（期）: 2020,（12）
• 所属期刊栏目: 新兴经济体
• 页码范围: 3-18
• 页数: 16页
• 语种: 中文
• DOI: 10.13516/j.cnki.wes.2020.12.001

摘要

文章针对上海原油期货与国际原油期货、亚洲地区原油现货间联动性问题,利用静态和动态Copula函数模型设定,从联动效应、联动结构和尾部相依性等方面进行实证研究,考察上海原油期货融入国际原油价格体系的程度以及它与亚洲地区原油现货间的价格互动程度.研究发现,上海原油期货与国际原油期货间联动效应较低,尚未能完全地融入全球原油价格体系中;上海原油期货与亚洲地区原油现货间价格互动程度较高;上海原油期货与国际原油间联动性及尾部相依性较低,对亚洲地区现货具有一定代表性.因此,基于实证研究文章认为,上海原油期货已初步融入全球原油价格体系;在亚洲地区具有较强的原油价格代表性,上海原油期货更好地发挥价格机制,给市场参与者提供良好的风险管理机会.