投资者情绪的不对称性及其原因——自中国市场的实证

• 作者: 刘洋 杨晓光 陆昌
• 来源期刊: 系统科学与数学
• 关键词: 隔夜收益率 投资者情绪 不对称性 处置效应
• 年，卷（期）: 2020,（4）
• 页码范围: 612-633
• 页数: 22页
• 语种: 中文

摘要

文章首先验证了隔夜收益率可以作为中国股票市场中衡量个股日度投资者情绪的指标.使用这一指标,文章实证发现在中国市场上正向情绪和负向情绪具有不对称性:正向情绪的短期持续性小于负向情绪的短期持续性,负向情绪相较正向情绪需要更长的时间来释放.这一现象可由中国市场上个人投资者的处置效应解释.研究发现投资者情绪的不对称性在个人投资者占比高的股票上表现得更为强烈,而且正向投资者情绪相较负向投资者情绪驱动着更高的市场交易.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	杨晓光	中国科学院数学与系统科学研究院	152	2623	26.0	49.0
5	刘洋	中国科学院数学与系统科学研究院	205	1855	20.0	37.0
9	陆昌	中国科学院数学与系统科学研究院	2	0	0.0	0.0