基于信息不对称测度模型的投资者关注与股价崩盘风险

• 作者: 曹纳 田高良 西安交通大学管理学院
• 来源期刊: 财经理论与实践
• 关键词: 投资者关注 股价崩盘风险 信息不对称
• 年，卷（期）: 2024,（6）
• 所属期刊栏目: 证券与投资
• 页码范围: 50-57
• 页数: 8页
• 语种: 中文
• DOI: 10.16339/j.cnki.hdxbcjb.2023.06.007

摘要

选取2011—2019年沪深A股上市公司为研究样本，利用双边随机前沿模型构建出信息不对称测度模型，在信息不对称测度模型的基础上研究投资者关注与股价崩盘风险的关系。研究结果表明：投资者关注能够显著降低企业股价崩盘风险；投资者更偏向关注国有上市公司，国有上市公司股价崩盘风险更低；此外，投资者关注后所获得的信息相比于管理层隐藏的负面信息，前者对股价崩盘风险的抑制作用更强。