货币市场基金流动性风险实证研究及承压能力测试

• 作者: 刘建和 白冰 陈磊
• 来源期刊: 海南金融
• 关键词: 流动性风险 货币市场基金 流动性风险承压能力 压力测试
• 年，卷（期）: 2021,（3）
• 所属期刊栏目: 理论探讨
• 页码范围: 3-14
• 页数: 12页
• 分类号: F830.9
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1003-9031.2021.03.001

摘要

本文根据2010年之前成立的我国31只货币市场基金相关数据,实证分析了我国货币市场基金流动性风险的有效影响因素,并利用有效影响因素设定压力情景和压力测试模型,检验我国货币市场基金行业和不同规模的货币市场基金在一定压力情景下对流动性风险的承压能力.研究发现:上海同业拆借利率变动率、货币市场基金的收益率、国内生产总值增长率、基金资产组合的剩余到期期限、基金所属公司的资产管理规模对货币市场基金流动性风险有显著性影响;在重度、中度、轻度的压力测试下,我国货币市场基金均出现了严重的流动性风险,小规模货币市场基金的承压能力更加出色.