黏性预期与价格异象研究

• 作者: 余志颖
• 来源期刊: 时代金融（上旬）
• 关键词: 动量效应 反转效应 黏性预期
• 年，卷（期）: 2021,（5）
• 所属期刊栏目: 工作研究
• 页码范围: 81-84
• 页数: 4页
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1672-8661(s).2021.05.026

摘要

本文从Bouchaud等人提出的黏性预期的想法入手,仿照DHS模型的框架构建了一个动量效应与反转效应的解释模型,证明了投资者的黏性预期和过度自信会引起市场的动量效应与反转效应.另外,还讨论了黏性预期和过度自信心理在事件分析中的作用,发现对于非选择性事件,黏性预期而非过度自信是导致事件期后价格漂移的原因;而对于选择性事件,黏性预期和过度自信同时导致事件期后价格的漂移现象.