货币政策立场与大宗商品价格的非线性关系——基于大宗商品金融化程度的视角

• 作者: 曹强 陈虎
• 来源期刊: 财经理论与实践
• 关键词: 货币政策立场 金融化程度 TVP-SVAR-SV模型 MS-VAR模型
• 年，卷（期）: 2022,（3）
• 所属期刊栏目: 金融与保险
• 页码范围: 18-25
• 页数: 7页
• 分类号: F822
• 语种: 中文
• DOI: 10.16339/j.cnki.hdxbejb.2022.03.003

摘要

选取2008年3月—2020年6月月度数据，运用TVP-SVAR-SV模型和MS-VAR模型研究货币政策立场与大宗商品价格的非线性关系。结果显示：货币政策立场对大宗商品价格具有显著的时变影响，短期效应明显大于长期效应；当金融化程度高时，货币政策立场对大宗商品价格的影响更强、持续时间更久；相比于预期到的货币政策，未预期到的货币政策冲击对大宗商品价格的影响更显著，表明货币政策立场的重要性。