银行财务信息对价值股票是否具有甄别效应？

• 作者: 王艳艳 余阳洋 黄丹艺
• 来源期刊: 财经理论与实践
• 关键词: 商业银行 投资策略 基本面分析 甄别效应
• 年，卷（期）: 2022,（3）
• 所属期刊栏目: 财务与会计
• 页码范围: 104-112
• 页数: 8页
• 分类号: F275
• 语种: 中文
• DOI: 10.16339/j.cnki.hdxbejb.2022.03.013

摘要

基于资产定价理论，构建财务信息基本面分析模型，考量商业银行财务报表信息所构建的投资组合是否能获得超额收益。结果表明，从盈利性、稳健性和增长性三个维度构建的基本面分析指标B-scoreChina，对当期银行股票收益和未来股票收益具有较强的解释能力，且该能力主要来自商业银行的稳健性。进一步分析表明，B-scoreChina策略对规模较大、分析师跟踪较少、换手率更低的银行具有更强的甄别效应。