信用评级质量检验机制探讨——基于评级结果与债券定价一致性的视角

• 作者: 于建新 章承涛 李广正 姜博文
• 来源期刊: 征信
• 学科: 经济
• 关键词: 信用评级 债券定价 信用利差 违约率 评级质量检验
• 年，卷（期）: 2022,（2）
• 所属期刊栏目: 信用评级
• 页码范围: 45-50
• 页数: 6页
• 分类号: F832.43
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1674-747X.2022.02.007

摘要

评级质量是评级机构的立身之本,研究如何有效识别、判断评级结果的科学性、准确性,建立健全信用评级质量检验机制具有重要意义.围绕谇级间接一致性检验问题,从利差检验法着手,对853个信用债样本进行方差分析,并引入先验对比检验和趋势检验.实证结果表明,从整体上看,不同信用等级对应的债券利差存在显著性差异,且信用利差与信用等级呈负向线性关系.但是,个别评级机构部分评级等级对应的信用利差差异性并不明显,评级结果对债券价格的揭示能力有限,评级质量有待提高.今后,应统一信用评级质量检验标准,加强违约率基础研究,提高评级区分度,以完善信用评级质量检验机制.