我国商品期货市场假日效应的实证研究

• 作者: 何锋
• 来源期刊: 中南论坛
• 学科: 经济
• 关键词: 商品期货市场 假前效应 假后效应 AR-CARCH
• 年，卷（期）: 2007,（4）
• 所属期刊栏目: 经济·管理研究
• 页码范围: 66-69,75
• 页数: 5页
• 分类号: F123.9
• 语种: 中文

摘要

本文利用AR-GARCH模型对我国商品期货市场的沪铜、沪铝、豆一、强麦的价格收益以及收益的波动是否具有假日效应进行了实证研究,发现四个期货品种的价格收益及收益波动率均不存在"假前效应";沪铜、豆一的价格收益存在"假后效应",四个期货品种的收益波动率均存在"假后效应".这种情况既反映了中国期货市场的参与者风险意识不强,又表明中国期货市场与国际市场存在较强的关联度.