安全性第一与M-V资产组合优化模型的比较:SFMM模型的提出

• 作者: 肖严华
• 来源期刊: 上海经济研究
• 学科: 经济
• 关键词: S-F模型 M-V模型 SFMM模型
• 年，卷（期）: 2007,（7）
• 页码范围: 76-82,112
• 页数: 8页
• 分类号: F830.9
• 字数: 6839字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1005-1309.2007.07.011

摘要

现代资本市场的迅猛发展所带来的各种不确定性和风险越来越复杂,中国养老基金在保证安全性第一的前提下,积极通过国内甚至国外资本市场寻求保值增值,就必然需要一个适合现代资本市场的理论模型.基于对罗伊的安全性第一的资产组合最优化模型(Safety-First Portfolio Optimization Model)与马克威茨的M-V资产组合最优化模型(Mean-variance Portfolio Optimization Model)的比较分析,本文进行了归纳综合,扩展了其适用前提使其更接近今天的资本市场现实,并试图提出了安全性第一的均值--高价矩资产组合最优化模型(Safety-First Mean-higher-Moments Portfolio Optimization,SFMM)之雏形,以期为中国养老基金投资国内外资本市场提供理论参考,以适应今天全球资本市场迅猛发展、风险不确定性越来越大、尤其是资本市场突发性灾难损失的现实情况.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	肖严华	上海社会科学院经济研究所	20	78	3.0	8.0