D-CAPM的改进及其实证分析

• 作者: 李光辉 樊耀峰
• 来源期刊: 内蒙古农业大学学报（社会科学版）
• 学科: 经济
• 关键词: D-CAPM 惩罚因子 上方收益
• 年，卷（期）: 2007,（4）
• 所属期刊栏目: 管理
• 页码范围: 127-128,130
• 页数: 3页
• 分类号: F224.4
• 字数: 4454字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1009-4458.2007.04.047

摘要

本文引入了D-CAPM模型并对其改进,首先:加入惩罚因子.用来反映极端值的影响.因为在对下方风险的度量中,极端值表示的是蒙受更大的损失,更大的损失更能引起人们的注意,这和人们的思考方式是相符的.其次:考虑上方收益波动的影响.笔者认为"风险越大,收益越高"中的收益是广义的,它应该同时包含收益的上方波动.即风险越大,收益率和收益率高于平均收益率的波动两者都越大.因此有必要在模型中考虑上方收益波动的影响.最后:加入新的解释变量.因为市场指教组合并不一定是市场有效组合,考虑其他对收益率有影响的因素可以增强模型的适用性.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	樊耀峰	天津大学管理学院	1	0	0.0	0.0
2	李光辉	天津大学管理学院	2	1	1.0	1.0