封闭式基金折价与投资者情绪新解——基于投资者情绪指标框架的分析

• 作者: 叶永刚 王凯涛
• 来源期刊: 西部商学评论
• 学科: 经济
• 关键词: 封闭式基金 折价 行为金融 情绪
• 年，卷（期）: 2009,（1）
• 页码范围: 89-100
• 页数: 12页
• 分类号: F832.51

摘要

有效市场假说对封闭式基金折价现象解释乏力,噪声交易理论提出了新的解释。论文基于Baker & Stein的流动性——投资者情绪分析框架,利用基金流动性作为投资者情绪指标,提出了投资者情绪与封闭式基金溢价(折价)的相关性模型,并利用中国封闭式基金平行数据的固定效应模型、随机效应模型以及横截面数据OLS分析方法,证明了投资者对基金的情绪显著影响封闭式基金折价,情绪较高的基金具有高的溢价(或者低的折价),证实了中国封闭式基金折价横截面差异受投资者情绪影响。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	叶永刚	武汉大学经济与管理学院	49	518	9.0	22.0
2	王凯涛	武汉大学经济与管理学院	2	0	0.0	0.0