人民币即期汇率与NDF汇率之间的溢出效应——基于MA(1)-TARCH(1,1)模型的实证研究

• 作者: 谢秀桔 邓观明
• 来源期刊: 佳木斯教育学院学报
• 学科: 经济
• 关键词: 即期汇率 NDF汇率 溢出
• 年，卷（期）: 2011,（6）
• 所属期刊栏目: 其它
• 页码范围: 231-233,235
• 分类号: F822
• 字数: 4748字
• 语种: 中文

摘要

基于境内市场是离岸市场的信息中心假说,以及期货(远期)市场具有价格发现功能的理论基础,利用MA(1)-TARCH(1,1)模型对人民币即期汇率和离境NDF远期汇率各种交易品种之间的报酬和波动率的互动关系进行检验.实证结果表明,现汇价格的改革取得了成效,已体现了本土的信息中心优势作用,对离岸人民币NDF汇率产生了影响;离境NDF市场也发挥了价格的发现功能,对即期汇率有引导关系;此外,离境NDF市场对好坏消息反应的显著不对称性,反映了境外投资机构或贸易商对规避人民币风险的强烈需求.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	邓观明	厦门大学经济学院	4	32	2.0	4.0
2	谢秀桔	仰恩大学数学系	5	10	2.0	3.0