人民币汇率波动成因分解研究——基于BQ—SVAR模型的估计

• 作者: 陈创练
• 来源期刊: 中国经济问题
• 学科: 经济
• 关键词: BQ—SVAR 结构式冲击分解 乔基斯方法 递归预测方差分解
• 年，卷（期）: 2011,（6）
• 页码范围: 65-75
• 页数: 11页
• 分类号: F830.92
• 语种: 中文

摘要

以BQ-SVAR模型为基础，构建多种动态方法把汇率波动分解为由供给因素、需求因素和名义因素解释的三部分，以此揭示1985—2010年间驱动人民币汇率波动的原因。经验结果显示不论是双边实际汇率还是人民币实际有效汇率的动态特征并不像典型的转轨国家那样，主要由供给冲击因素所解释。相反，它更为接近发达国家的情形，即需求冲击因素和名义冲击因素对实际汇率波动的影响占据主导地位。与此同时，本文还发现人民币兑换美元、日元和英镑双边汇率中分解出的三类冲击成分之间存在显著正相关关系，但汇改后相关性变小，且显著性水平下降，说明汇改制度使得人民币兑换美元汇率对人民币兑换各国货币之间双边汇率的影响减弱，从而能够避免由于人民币兑换美元升值引发的结构性失衡，有利于稳定人民币汇率预期。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陈创练		10	6	2.0	2.0